Zukünftige Länderrenditen: Diversifizieren statt raten
Anlagemöglichkeiten gibt es überall auf der Welt, ein erkennbares Muster in den Renditen einzelner Märkte dagegen nicht. Welcher Markt wann die höchsten Renditen abwerfen wird, lässt sich kaum vorhersagen. Was sollten Anleger also tun?
Erstens sollten sie bedenken, dass vergangene Renditen tatsächlich kein guter Indikator für zukünftige Renditen sind, wie ein Blick auf die Wertentwicklung der globalen Aktienmärkte seit dem Jahr 2004 deutlich macht (Abbildung 1): In den vergangenen 20 Jahren schwankten die Aktienrenditen der 22 untersuchten entwickelten Märkte von Jahr zu Jahr deutlich (Jede Farbe steht für einen bestimmten Markt, jede Spalte gibt die Jahresrenditen der einzelnen Märkte in absteigender Reihenfolge an.)
Meistbegünstigte Nationen
Rangfolge der jährlichen Aktienrenditen entwickelter Märkte (2004 bis 2023)
Zwei Beispiele bringen es auf den Punkt:
- Im Jahr 2019 führte Neuseeland das Ranking an – und landete nur zwei Jahre später auf dem letzten Platz.
- Der US-Aktienmarkt gehörte über den gesamten Zeitraum zu den Top 2, belegte aber nur ein einziges Mal den ersten Platz und warf in acht Kalenderjahren unterdurchschnittliche Renditen ab.
Die gute Nachricht für Anleger: Sie müssen gar nicht vorhersagen, welcher Markt im nächsten Quartal, im nächsten Jahr oder in den nächsten fünf Jahren die höchsten Renditen abwerfen wird. Warum? Weil sie einfach in Aktien aus der ganzen Welt investieren können und so – anders als mit einem konzentrierten Investment in einem oder wenigen Ländern –die Chance erhöhen, Renditen dort abzuschöpfen, wo sie sich gerade einstellen. Dabei kann die Mehrrendite eines Marktes dazu beitragen, niedrigere Renditen in anderen Märkten auszugleichen. Anders ausgedrückt: Mit einem global diversifizierten Portfolio können sie langfristig beständigere Ergebnisse erzielen.
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