Die 500 größten Aktien – oder doch nicht ganz?
Die „500“ in einem S&P 500-Indexfonds steht für die 500 größten US-Aktien. Könnte man meinen. Stimmt aber nicht. Mit Stand vom 29. Februar waren 73 Unternehmen, die nach Marktkapitalisierung eigentlich zu den 500 größten gehören, aus dem S&P 500 ausgeschlossen. Zusammen haben diese Aktien einen Marktwert von 2,1 Billionen US-Dollar. Damit übertreffen sie den gesamten australischen Aktienmarkt um ganze 25%.1
Grund für einen Ausschluss aus dem S&P 500 sind die Kriterien, nach denen der Index aufgebaut wird – und von denen hat S&P eine ganze Menge. Zum Beispiel müssen Unternehmen für die letzten vier Quartale positive Gewinne ausgewiesen haben, um in den Index aufgenommen zu werden. Dieser Punkt ist wichtig für Indexfondsanleger. Indizes sind ein Abbild des Marktes, nicht der Markt selbst. Die Zusammensetzung eines Index ist das Ergebnis zahlreicher Entscheidungen, bei denen Risiko und Rendite für die Anleger nicht immer im Vordergrund stehen. Und wie das Beispiel S&P zeigt, können die Regeln, nach denen ein Index aufgebaut ist, Anlegern ein falsches Bild ihres Portfolios vermitteln (auf Englisch).
Wo sind die Top-500-Aktien?
Die 500 größten US-Aktien nach Marktkapitalisierung; Stand: 29. Februar 2024
Marktwerte in USD. Quelle: Berechnungen von Dimensional auf Grundlage von Daten von Russell, S&P und MSCI.
Unternehmen, die nicht im S&P 500 Index enthalten sind, sind diejenigen, die am 29. Februar 2024 zu den 500 größten Aktien nach Marktkapitalisierung im Russell 3000 Index gehören, aber nicht im S&P 500 Index enthalten sind. Der Russell 3000 ist ein nach Marktkapitalisierung gewichteter Index.
Anleger können nicht direkt in einen Index investieren. Diese Informationen dienen lediglich zu Informationszwecken und sind nicht als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines bestimmten Wertpapiers zu verstehen.
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Footnotes
- 1. Australische Aktien im MSCI All Country World IMI. MSCI-Daten © MSCI 2024, alle Rechte vorbehalten.
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