Wie Anleger dem Sturm an den Aktienmärkten begegnen können: Drei wichtige Lektionen

Unsicherheit ist ein fester Bestandteil jedes Anlegerlebens. Volatile Phasen wie die derzeitige können zwar schwierig sein; wer jedoch Unsicherheit akzeptiert, kann langfristig profitieren. Wer dagegen auf fallende Kurse reagiert, setzt die Fortschritte bei der Umsetzung der eigenen Finanzziele aufs Spiel.

Damit Sie auch in Phasen hoher Volatilität an Ihrem Plan festhalten können, sollte Sie drei Dinge beachten. Und wenn Sie keinen Plan haben, haben wir auch dafür eine Idee.

Steuern wir auf eine Rezession zu? Ein Jahrhundert der Wirtschaftszyklen (interaktive Grafik, auf Englisch) lehrt, dass eine Rezession bereits in vollem Gange sein kann, bevor die offizielle Bestätigung der Volkswirte kommt.

Einer der besten Frühindikatoren für die Wirtschaft ist sogar der Aktienmarkt selbst. An den Märkten fallen die Kurse in der Regel bereits vor einer Rezession und erholen sich anschließend schneller als die Wirtschaft selbst. Wie die nachstehende Grafik am Beispiel des US-Marktes zeigt, konnten Anleger während einer Rezession häufig positive Renditen abschöpfen.

Alle Punkte im linken oberen Quadranten des nachstehenden Diagramms stellen Jahre dar, in denen die US-Wirtschaft geschrumpft ist, US-Aktien aber immer noch höhere Renditen abwarfen als die weniger riskanten US Treasury Bills (einmonatige US-Staatsanleihen). Dadurch verdeutlicht das Diagramm sehr gut, dass die Märkte grundsätzlich nach vorne schauen. Wenn Sie sich Sorgen machen, tun andere Anleger das auch, und diese Unsicherheit zeigt sich in den Aktienkursen.

Kursrückgänge können Anleger nervös machen, ob sie von Rezessionen begleitet werden oder nicht. In den vergangenen hundert Jahren haben US-Aktien jedoch nach einem deutlichen Kursrückgang über die folgenden Ein-, Drei- und Fünfjahreszeiträume nach einem deutlichen Kursrückgang im Durchschnitt positive Renditen abgeworfen.

Ein Jahr nach einem Bärenmarkt, also einem Kursrückgang von mindestens 20% gegenüber dem vorherigen Höchststand, stieg der S&P 500 im Durchschnitt um etwa 20% an, nach fünf Jahren erzielte der Index eine durchschnittliche Rendite von über 70%.¹

Wir sind überzeugt, dass Sie von einer Markterholung am besten profitieren können, wenn Sie Kurs halten. Eine Risikoreduzierung im Portfolio sollte immer eine strategische und keine taktische Entscheidung sein. Von Ihrem (diversifizierten und kosteneffizienten) Aktienportfolio sollten Sie sich daher nur trennen, wenn Sie etwas über Ihre Risikotoleranz gelernt oder sich Ihre Anlageziele geändert haben.

Bei fallenden Aktienkursen steigt die Versuchung, das eigene Aktienportfolio zu verkaufen und so weiteren Verlusten vorzubeugen; nach dem Motto: „Ich steige aus, bis es wieder bergauf geht.“ Aber wenn die Volatilität tatsächlich nachlässt, haben Sie den Aufschwung häufig meist schon verpasst. Ja, es schmerzt, das eigene Portfolio schrumpfen zu sehen. Aber stellen Sie sich vor, wie Sie sich fühlen, wenn Sie die anschließende Erholung verpassen.

Die besten Handelstage mit den höchsten Renditen sind schwer vorherzusagen – und verpassen wollen Sie sie nicht! Wenn Sie zwischen Anfang 1990 bis Ende 2020 ohne Unterbrechung 1.000 US-Dollar in den S&P 500 investiert hätten, hätten Sie am Ende 20.451 Dollar verdient. Wenn Sie den besten Handelstag verpasst hätten, wären es nur noch 18.329 Dollar. Rechnet man die fünf besten Handelstage heraus, bleiben sogar nur noch 12.917 Dollar übrig.²

Die Geschichte zeigt, dass sich die Aktienmärkte meist schnell erholen. Für einzelne Aktien oder gar ganze Sektoren gilt das leider nicht. (Wie viele Eisenbahnaktien besitzen Sie?) Mit einer Anlage geht man in Erwartung einer Rendite ein gewisses Risiko ein, doch sollten Anleger dieses Risiko so weit wie möglich reduzieren. Und neben Anleihen und einem Anlageplan gehört Diversifizierung zu den besten Wegen, genau das zu erreichen.

Die Pandemie hat viele Trends hervorgebracht, vom Backen bis zur Adoption von Welpen. Haben Sie vielleicht auch mit einem der Pandemie-Anlagetrends experimentiert? Vielleicht FAANGs? Oder Meme-Aktien? Oder sogar Dogecoins? Wenn ja, dann ist vielleicht der Zeitpunkt gekommen, diese Modeerscheinungen hinter sich zu lassen.

Kennen Sie die Namen aller Aktien, die Sie besitzen? Dann besitzen Sie wahrscheinlich zu wenige. Wie hoch ist der Anteil ausländischer Aktien in Ihrem Portfolio? Deutsche Aktien machen nämlich nur etwa 2%der globalen Aktienmarktkapitalisierung aus. Wenn Sie nur in den DAX investieren, lassen Sie daher 98% des Potenzials der globalen Aktienmärkte einfach liegen. Ein marktkapitalisierungsgewichtetes globales Portfolio ist eine bessere Ausgangsbasis als die Jagd nach überdurchschnittlichen Renditen in Bereichen am Markt, die in den vergangenen Jahren besonders hohe Gewinne abgeworfen haben.

Und wenn Sie Mehrrenditen gegenüber dem Markt erzielen wollen, empfehlen wir Ihnen, sich an den Ergebnissen jahrzehntelanger wissenschaftlicher Forschung zu orientieren. Portfolios mit größerer Ausrichtung auf Small Caps-, Value- oder Profitabilität haben langfristig höhere Renditen erzielt. Mein persönliches Portfolio besteht aus mehr als 10.000 Aktien aus über 40 Ländern.

Abgesehen von einem gut strukturierten Portfolio ist ein Anlageplan eine der besten Möglichkeiten im Umgang mit volatilen Märkten und schwachen Renditen. Gemeinsam mit einem Finanzberater können Sie einen Plan entwickeln, der mögliche Kurseinbrüche von vornherein mit einbezieht. Außerdem kann Ihr Berater Ihnen helfen, die derzeitigen Turbulenzen wohlbehalten zu überstehen.

Eine solide Strategie, bestehend aus einem Anlageplan, einem sorgfältig strukturierten Portfolio und einem Berater, ist die ultimative Selbsthilfe in diesem schwierigen Marktumfeld. In ein paar Jahren werden Sie sich selbst dafür danken.

Dieser Artikel ist zuerst in MarketWatch unter dem Titel „Follow these 3 crucial lessons for weathering the stock market’s storm” erschienen.